Свап что это такое: Что такое свап ? и как правильно говорить: Своп или Свап ?

Содержание

Что такое своп. Объясняем простыми словами: Энциклопедия — Секрет фирмы

Иными словами, это торговая операция, в ходе которой заключается ряд конверсионных сделок. Своп можно представить как цепь из нескольких форвардных контрактов.

Проще говоря, своп — это временный обмен любыми активами. Разберём пример валютно-процентного свопа из учебника «Основы корпоративных финансов».

Предположим, одна американская компания захотела финансировать свою «дочку» в Германии за счёт заёмных средств. Ей выгодно, чтобы и заём и проценты были в евро. Компания имеет широкий доступ к долговым рынкам Америки, но не в Германии.

Одновременно некая германская фирма хочет получить финансирование в долларах США. У неё есть возможность взять кредит под низкие проценты в евро, но не в долларах.

У компаний похожие проблемы: они могут получить кредит под низкие проценты, но не в той валюте, которая им нужна. Выходом будет валютно-процентный своп. Каждая фирма берёт кредит под самые низкие проценты в валюте своей страны, а при помощи свопа ограничивает риск, связанный с возможным изменением обменного курса.

Обычно такой своп заключается не напрямую, а с помощью посредника — инвестиционного банка, так как потребности компаний в финансировании, скорее всего, различаются. В начале действия свопа компании обмениваются суммами кредита, полученными в банках по курсу спот. Американская компания получает в банке доллары и отправляет их европейской компании, а европейская отправляет евро американской. Затем компании в период действия свопа обмениваются процентными платежами. В период действия кредитов компании могут совершать платежи по процентам по фиксированной или плавающей ставке по обеим валютам. В конце действия свопа компании снова обмениваются основными суммами по заранее оговорённому курсу.

Другой пример — кредитно-дефолтный своп (CDS). Это своп покупаемый для страхования кредитного риска. Покупатель CDS уплачивает единоразовую или регулярную премию продавцу, который обязуется погасить обязательства по определённому долгу в случае наступления дефолта.

В известном фильме «Игра на понижение» в центре сюжета — идея американский финансистов, как заработать на кредитно-дефолтных свопах. Главный герой вычислил, что американский рынок ипотечных кредитов скоро рухнет. Тогда он решил вложить деньги своих клиентов (серьёзную сумму) в кредитно-дефолтные свопы — инструмент, страхующий от дефолта по долговым бумагам, обеспеченным ипотечным покрытием. Проще говоря, это пари, в котором одна сторона будет должна выплатить другой круглую сумму, если случится (или не случится) заранее оговорённое событие. В «Игре на понижение» герои заработали на обрушении рынка, потому что заранее предсказали его и заключили кредитно-дефолтные свопы с банкирами, верящими в стабильность рынка.

Примеры употребления в «Секрете»

«Переполненный бар, пьяные банкиры — в такой обстановке главный трейдер Deutsche Bank Джаред Веннетт (в книге и в жизни — Грег Липманн) слышит о безумце, который ходит по банкам и скупает кредитно-дефолтные свопы на низкокачественные бумаги, обеспеченные ипотечным покрытием. Липманн вслед за Майклом Бэрри решает сделать ставку на обвал рынка недвижимости, но для этого ему нужны партнёры из хедж-фонда. Он приходит к основателю Frontpoint Partners Марку Бауму (в книге и в жизни — Стив Айсман). Как убедить инвестора играть против рынка, который называют самым стабильным?»

(Из материала «Секрета» о бизнес-уроках, которые можно извлечь из фильма «Игра на понижение».)

«Бьюрри одним из первых предсказал обрушение рынка ипотечного кредитования в США, которое привело к финансовому кризису 2008 года. Покупая кредитно-дефолтные свопы, финансист заработал около $100 млн личного капитала и порядка $750 млн для своих инвесторов».

(Из материала «Секрета» о том, как американский финансист и инвестор Майкл Бьюрри упустил $1,5 млрд.)

Нюансы

Своп-сделки могут длиться от пары дней до несколько лет и могут проходить с большим количеством контрагентов.

В отличие от фьючерсных контрактов, свопами на организованных биржах не торгуют, поскольку эти соглашения недостаточно стандартизированы. Ключевую роль на рынке свопов играет дилер по свопам, а не биржа.

Факт

Свопы появились не так давно. Впервые их публично применили в 1981 году IBM и Всемирный банк.

Статью проверил:

особенности и нюансы на практике

На сегодняшний день существует большое количество различных решений в области тюнинга автомобилей. Что касается двигателя, усовершенствования и доработки могут быть как частичными, так и комплексными. В списке доступных способов форсирования агрегата следует отметить замену штатного впуска и выпуска, установку облегченных поршней, спортивных распредвалов и т.д.

Также активно практикуется переделка атмосферного двигателя в турбированный или замена уже имеющегося оборудования на турбодвигателе на улучшенные аналоги. Параллельно устанавливаются более производительные инжекторные форсунки и бензонасос, после чего производится настройка ЭБУ. Полностью изменяется или корректируется заводская программа блока управления ДВС (чип-тюнинг мотора).

Как видно, чтобы получить значительный прирост мощности и крутящего момента, необходимо выполнить большой объем работ. С учетом целого ряда определенных сложностей многие автолюбители предпочитают пойти другим путем — сделать свап двигателя. В этой статье мы поговорим о том, что значит такое «свапнутый» мотор,  а также какие преимущества и недостатки имеет данный способ.

Содержание статьи

Свап двигателя: что это такое

Итак, свап (от англ. swap) дословно означает замена. Другими словами, под этим понятием следует понимать обмен уже имеющегося силового агрегата. Если речь идет о доработке автомобиля или автоспорте, тогда мотор сознательно меняется на более мощный и производительный вариант.

Также существует вид свапа, когда двигатель на машине полностью заменяется на точной такой же, как и был до этого. В этом случае свап двигателя – вынужденная замена на контрактный мотор б/у, что является альтернативой дорогостоящему капитальному ремонту или покупке дорогих составных частей ДВС для восстановления сильно изношенного или серьезно поврежденного агрегата (например, блок цилиндров, ГБЦ и т.д.).

Еще добавим, что часто при установке более мощного мотора или форсировании уже имеющегося двигателя также практикуется свап трансмиссии. Если просто, производится замена коробки передач. Как правило, менее выносливые варианты меняют на такой аналог, который будет выдерживать увеличенную мощность и крутящий момент. Также обычно производится замена «автомата» или «робота» на механическую ручную КПП.

С учетом вышесказанного становится понятно, что значит свап двигателя и трансмиссии. Фактически это установка другого более производительного готового агрегата. При этом важно понимать, что форсирование и тюнинг отличаются от свапа. Под тюнингом следует понимать доработку уже имеющихся на автомобиле узлов, агрегатов и систем, а свап означает только их замену.

Получается, если говорить об общем тюнинге автомобиля, тогда свап в ряде случаев также можно к нему отнести. Однако будет неправильно, например, говорить о тюнинге двигателя, если фактически силовой агрегат был просто установлен на авто без каких-либо других доработок самого мотора, то есть «свапнут».

Свап мотора: плюсы и минусы

Приняв решение «свапнуть» двигатель, нужно быть готовым к определенным трудностям. Давайте начнем с наиболее очевидного. Если целью является тюнинг автомобиля, тогда главной задачей, естественно, становится увеличение мощности ДВС.

Среди сторонников свапа двигателя для увеличения крутящего момента и мощности обычно практикуется установка максимально мощного нештатного силового агрегата, который физически можно разместить под капотом того или иного автомобиля. Вполне очевидно, что такая замена потребует значительных переделок самого авто, усиления его кузова, во многих случаях понадобится другая КПП и т.д.

Чем мощнее окажется мотор, тем большим будет его вес. Это значит, что необходимо не только грамотно решить задачу с точками крепления для нештатного мотора, но и дополнительно поменять элементы подвески и рулевого управления.

В процессе следует обязательно учитывать изменившуюся развесовку и ее влияние на управляемость автомобиля. Параллельно значительной модернизации потребует и тормозная система, так как штатные тормоза могут попросту не справиться с возросшими нагрузками. Еще нужно менять проводку, ЭБУ, электронные датчики.

Добавим, что также возможны варианты, когда старый и менее технологичный агрегат заменяется на более экономичный и современный, при этом не обязательно мощный. Однако такие изменения на практике встречаются намного реже.

В любом случае, нужно понимать, форсирование, установка турбонаддува или свап является изменением конструкции ТС. Такие доработки могут привести к определенным последствиям. Исключением можно считать только случаи, когда старый двигатель меняется на аналогичный. Такой свап можно считать больше ремонтной процедурой, а не стремлением владельца доработать свой автомобиль.

Кстати, еще одной причиной, по которой двигатель могут «свапнуть», является подготовка машины к участию в различных демонстрационных показах. В этом случае автомобиль становится выставочным образцом. Ездовые качества такого авто с замененным ДВС попросту не учитываются, так как машина фактически не эксплуатируется на дорогах общего пользования.

Регистрация «свапнутого» двигателя: сложности и нюансы

Как видно, если транспортное средство тюнингуется или ремонтируется путем полной замены мотора, технические сложности и доработки можно считать только половиной дела. Не стоит забывать, что автоматически возникает целый ряд проблем с регистрацией, то есть появляются вопросы по юридической части.

Это справедливо как в случаях установки любого нештатного ДВС, так и в ситуациях, когда производится простая замена агрегата на аналогичный. Другими словами, «свапнутый» двигатель нужно перерегистрировать в МРЭО. Даже с учетом того, что техосмотр отменили, при проверке замена может быть обнаружена. Проверка может быть осуществлена в рамках всевозможных рейдов, во время перерегистрации ТС и т.д.

В результате необходимо будет разбираться, почему на автомобиле стоит другой агрегат или номер двигателя не совпадает. Также сложности возникнут и тогда, когда на автомобиле необходимо будет пересечь границу. Таможенная служба может проверить не только госномера  и номерные таблички кузова, но и номер двигателя.

  • По этой причине перед заменой мотора владельцу ТС необходимо сначала составить заявление на замену двигателя в регистрирующих органах, затем предоставить все документы на автомобиль (техпаспорт и т.д.).
  • Также в процессе может понадобиться справка из автосервиса, где будет производиться замена ДВС. Еще нужно будет доказать, что двигатель для замены приобретается легально, то есть является контрактным.
  • Параллельно необходимо будет доказать, что двигатель, который планируется установить, подходит для данного автомобиля и его установка не приведет к изменениям и нарушениям различных характеристик ТС.
  • Как правило, понадобиться еще пройти экспертизу, которая позволит утвердить возможность заменить мотор на желаемый вариант на конкретном авто. Указанная экспертиза является платной.
  • После ее проведения владелец автомобиля получает соответствующий акт. При этом кроме разрешения заменить силовой агрегат может содержаться целый список необходимых доработок, которые следует выполнить вместе с заменой ДВС.
  • По завершении процесса замены мотора и реализации всех необходимых изменений потребуется со всеми документами повторно отправиться в органы регистрации, где новый двигатель официально зарегистрируют на автомобиле.

Если говорить о практических ситуациях, как правило, в официальной регистрации обычно отказывают в тех случаях, когда владелец намерен установить двигатель, отличающийся по характеристикам от уже имеющегося. Главным аргументом является то, что ТС с подобным силовым агрегатом может представлять опасность для водителя, пассажиров и других участников движения.

Советы и рекомендации

Как видно, на первый взгляд свап мотора для тюнинга автомобиля  на начальном этапе может показаться более привлекательным вариантом. Однако на практике куда более выгодным и менее проблемным решением становится установка турбонаддува.

Дело в том, что любые переделки транспортного средства по закону нужно регистрировать, но проблем с незарегистрированной турбиной на атмосферном ДВС обычно возникает намного меньше. Даже если сотрудники ГИБДД обнаружат при осмотре установленный наддув, на экспертизу зачастую ТС не отправляют.

Если же владельца интересует именно свап, японский двигатель серии JZ (1JZ-GE, 1JZ-GTE, 2JZ-GE, 2JZ-GTE) служит наглядной демонстрацией возможности успешно реализовать поставленную задачу. На практике эти моторы и другие надежные варианты в СНГ часто устанавливаются на модели BMW и популярные машины, известные своей отменной управляемостью и спортивным характером.

Что в итоге

Важно понимать, что решение «свапнуть» двигатель для тюнинга приведет к тому, что поведение автомобиля на дороге изменится. Если незначительное увеличение на 10-15 л.с. не сильно отразится на авто, то заметный прирост мощности на 30 и более «лошадок» будет означать, что износ других деталей и узлов значительно возрастет.

Речь идет о трансмиссии, подвеске и т.п. По этой причине свап и замену на более мощный мотор не рекомендуется делать на старых машинах, так как изношенные узлы могут попросту не выдержать. Это необходимо отдельно учитывать, вместе с ДВС следует менять и другие нагруженные элементы. Обычно такие комплексные доработки обходятся владельцу в значительную сумму.

Также перед свапом нужно помнить, что для дальнейшей законной эксплуатации новый двигатель нужно будет зарегистрировать. При этом не следует исключать возможности, что после окончания всех работ в регистрации может быть отказано.

Напоследок отметим, что для грамотной реализации требуется не только наличие времени, запчастей и средств, но и значительный объем знаний и практических навыков. Для правильной установки мотора и его систем в подкапотном пространстве необходимо будет разобраться с креплениями, совместить ДВС с трансмиссией, выполнить подключение проводки т.д.

С учетом вышесказанного становится понятно, что свап на гражданском, а не гоночном авто, оправдан только в том случае, когда имеющийся силовой агрегат сильно поврежден или нуждается в капремонте. Получается, целесообразнее произвести его полную замену, причем на аналогичный контрактный двигатель. В остальных случаях потребуются переделки, а сам тюнинг авто пр помощи свапа ДВС становится весьма проблемным и дорогим.

Читайте также

Что такое своп (SWAP) на бирже Форекс — простыми словами

Валютная биржа  Forex открывает широкие возможности заработка в удалённом режиме, который требует наличия определённых знаний и умений. Чтобы понять, что такое своп в трейдинге необходимо осознать, какие собственно процессы могут приносить прибыль.
Пользуйтесь с выгодой переносом открытых сделок по текущей ставке рефинансирования!
Компания AvaTrade – это эффективное обслуживание трейдерских операций круглые сутки!

Рассмотрим простой пример – покупка самой популярной валютной пары EUR/USD. В этом случае мы продаём американский доллар и покупаем евро, делая ставку на первую валюту, то есть на евро, повышение стоимости которой  и позволит нам получить доход.

И вот тут у новичка возникает сразу несколько вопросов. Как можно покупать валюты других стран, имея рабочий депозит в российских рублях? И у кого, собственно, приобретается и кому продаётся выбранная валюта? Ответом на все эти вопросы является биржевой инструмент под названием SWAP (своп).

Общее толкование понятия SWAP

В финансовом мире этим термином обозначают договорённость, позволяющую сторонам временно обменяться какими-нибудь активами или обязательствами. Чтобы определить понятие своп простыми словами достаточно представить себе двух людей, договорившихся на время  отдать друг другу в пользование равноценные автомобили.

Соответственно такая операция подразделяется на два этапа. На первом этапе осуществляется первичный обмен активами или обязательствами, а на втором – возврат, он же закрытие сделки. В финансовом мире различают следующие свопы:

 

  • валютные;
  • акционные;
  • процентные;
  • свопы драгметаллов

Что такое валютный своп

В случае покупки и продажи  пары валют EUR/USD.  при нажатии кнопки «Открыть ордер»  осуществляются следующие операции:

  1. Взятие быстрого кредита в Центральном Банке США с уплатой процентов, установленных этим финансовым учреждением.
  2. Оперативный обмен американского доллара на евро в Центральном Европейском Банке.

Полученная  сумма в евро остаётся на счетах ЦБ Европы с начислением процентов, как на обычные вклады. А теперь – ВНИМАНИЕ!

Разница между уплаченными и начисленными процентами носит название валютный своп, который в разных случаях может быть как положительным (в нашу пользу), так и отрицательным.

Если процентная кредитная ставка в банке США равна 0,5%, а депозитные начисления в Банке ЕС составляют 1%, то своп будет положительным (+0,5%). Это позволит нам получать небольшой доход при открытой валютной паре EUR/USD до тех пор, пока мы будем работать с этим тандемом.

С учётом вышесказанного можно сделать вывод, что своп на Форекс – это переменная величина, равная разнице в процентных ставках банков, продающих и обменивающих валютные пары. Основная функция этого биржевого инструмента заключается в возможности продажи валюты другой страны при наличии кредита в другом иностранном банке.  Побочная возможность в случае удачных обстоятельств – пассивный заработок на разнице процентов.

Что такое своп в трейдинге

Эта разница валют между ставками Центрального Банка может быть как положительной, так и отрицательной, а иногда – нулевой. Если речь идёт о работе на одной валютной паре сроком до 3-х месяцев, то, как правило, потери или приобретения на свопе не ощущаются из-за колебаний валют, которые с лихвой компенсируют разницу в процентных ставках. Своп начисляется в 00:00 часов по Гринвичу, либо в 2:00 по московскому времени. Поэтому данный показатель не интересует трейдеров, открывающих и закрывающих сделки внутри рабочего дня.

Что вам нужно знать о свопах биржи Форекс

  1. Учитывать своп имеет смысл, если ваша сделка открыта больше недели – только тогда данная разница может существенно повлиять на доход или убыток.
  2. Не стоит опасаться серьезных потерь на свопе, как бы долго не закрывалась сделка.  Любой минус будет незаметен в любом случае из-за большого кредитного плеча и существенных колебаний валютных котировок.
  3. Не следует оставлять выгодную сделку открытой на следующий биржевой день только из-за положительного свопа. Правила внутридневной торговли обязывают трейдера закрывать все позиции в течение дня. В противном случае на вас могут быть наложены штрафные санкции.

Что такое счета без свопа

Открывать специальные безсвоповые счета следует только в случае торговли экзотическими валютными парами, например, денежными ресурсами стран третьего мира.

Такое решение также оправдано при нахождении на одной позиции более 3-х месяцев. Только в этих двух случаях своп может  существенно повлиять на вашу прибыль или принести убыток. Чтобы открыть такой счёт при регистрации следует сделать пометку в соответствующей графе, иначе вам откроют обычный депозит.

В заключении стоит ещё раз напомнить, что такое своп простыми словами  – это разница между кредитной и депозитной процентной ставкой банков двух стран – держателей валют из валютных пар.

Читайте также:

СВАП двигателя в Иркутске | Ремонт стоек и колов REACTION Racing ™

Наш сервис выполняет СВАП (замену) двигателя, качественно и в кратчайшие сроки.  

Что в автомобильном мире означает словосочетание « СВАП  двигателя»?

Многие автолюбители постоянно стремятся усовершенствовать своего «железного коня», при этом заменой чехлов на сидениях и покраской кузова в другой цвет дело обходится не так и часто. Ведь в автомобиле самое главное не его внешний вид, а его силовые возможности – мощность двигателя. Именно по этой причине многие и прибегают к выполнению  СВАПа двигателя или, проще говоря, его замене. Ниже мы попробуем более подробно разобраться в том, что означает  СВАПнуть двигатель и к каким последствиям может привести подобное изменение в конструкции автомобиля.

СВАП двигателя автомобиля – это его полная замена.

При этом сама замена может предполагать либо установку двигателя, предназначенного для данной серии автомобилей, либо же его замену на совершенно другой. В последнем случае обойтись лишь  СВАПом двигателя вряд ли получится, поскольку для его правильного подключения придется также устанавливать новую трансмиссию.
Что значит  СВАП ? Это слово в переводе с английского буквально означает «замена». Вошло оно в использование наших автомобилистов достаточно давно, так как именно с англоязычных жителей нашей планеты и начались первые попытки совершенствования автомобилей. Только не нужно путать  СВАП  с тюнингом автомобильного мотора. В последнем варианте предполагается совершенствование самого двигателя, которое придает ему больше мощности или выравнивает его работу. А вот в случае со  СВАПом не обходится без полной его замены.

Для каких целей используют СВАП двигателя?

В первую очередь, к такому изменению прибегают те автовладельцы, которые понимают, что двигатель их автомобиля уже долго не протянет. В таком случае   СВАП скорее стоит назвать вынужденной процедурой, нежели желанием автовладельца усовершенствовать свое авто. Неудивительно, что при вынужденном  СВАПе замена может производиться на абсолютно аналогичный двигатель, только новый. Но подобная замена также дает шанс установить на авто менее «прожорливый» двигатель.

Еще одна категория поклонников СВАП двигателя – это спортсмены-гонщики, которых принципиально не удовлетворяет мощность двигателя их автомобиля. Понятно, что, дабы стать победителем гонок, необходимо позаботиться не только о собственной водительской сноровке, но и о своем «железном коне», вернее о количестве коней в автомобильном двигателе. В таком случае автовладельцы могут прибегать к самому сложному типу  СВАПа – установке максимально мощного, но не родного двигателя. Подобная замена будет предполагать ряд дополнительных модернизаций самого автомобиля – от замены коробки передач до установки дополнительных креплений на кузов автомобиля (ведь чем мощнее мотор, тем он будят тяжелее). Ну и третий тип  СВАП а – это замена мотора исключительно для показа автомобиля на различных выставках, когда автовладелец не очень-то и беспокоится о том, будет ли ездить его автомобиль на новом моторе, или он так и останется элементом выставки. В таком случае СВАП стоит рассматривать как эстетическое излишество, а не как улучшение возможностей автомобиля.

Особенности СВАПа, о которых обязательно должен знать каждый автовладелец
СВАПнуть двигатель означает также перерегистрировать его в МРЭО. Ведь, хотя на сегодняшний день технический осмотр и отменен, в случае неожиданной проверки представители правоохранительных органов все же смогут обнаружить замену, и вам предстоит длительное разбирательство по поводу того, как на вашем авто оказался «не ваш» двигатель. Подобные сложности могут возникнуть и в том случае, если вы соберетесь пересекать на своем автомобиле границу – таможенный контроль относится к такому вопросу не менее грозно.

Что значит СВАП в аспекте безопасности ?

СВАПнуть двигатель означает полностью изменить его характеристики. Поэтому, даже когда после ремонта вы сами сядете за руль своего старого автомобиля, вы сразу же почувствуете, насколько сильно он изменил свой характер. При этом, если мощность двигателя отличается от старого всего на несколько лошадок, то замена будет не сильно ощущаться, если же добавить хотя бы сотню – авто станет неузнаваемым. Но стоит понимать, что настолько сильно увеличенная мощность может привести к износу старых деталей двигателя. В первую очередь это касается трансмиссии и опорных элементов колес. По этой причине СВАП рекомендуется проводить либо на относительно новых транспортных средствах, либо вместе с мотором осуществлять замену и других его элементов.

Понятно, что в случае полной «реставрации» автомобиля вам придется распрощаться с немалой суммой денег, так как покупка новых деталей может обойтись вам намного дороже, нежели покупка еще одного подержанного автомобиля. Однако, если упустить данный момент, то вы можете не только очень сильно износить свое авто, но и будете регулярно подвергать себя опасности на дороге. Отказ в работе даже одного незначительного соединения или клапана может привести к очень серьезным повреждениям вашего автомобиля. Таким образом, перед тем как приступать к СВАПу двигателя, необходимо хорошенько подумать и взвесить все за и против. Несмотря на то, что в целом она ассоциируется только с приобретением автомобилем множества полезных свойств, все же  СВАП требует большого ума и умений для правильной установки нового мотора. Ведь если его подключение будет осуществлено неправильно, очень серьезных поломок, а то и аварий, вам не избежать. Не стоит также забывать о высокой стоимости СВАПа двигателя, особенно если за его выполнением вам придется обращаться в мастерскую к специалистам (но основной расход все равно ляжет на покупку запчастей и нового двигателя).
Все вышеизложенные процедуры вы можете произвести в наше Автоцентре, предварительно оговорив необходимые ТТХ (технические характеристики) будущего вашего автомобиля, т.е. что вы хотите от него в последующей эксплуатации, «проходимец»,, «гоночный автомобиль», автомобиль из прошлого «для души».
Далее оговорив бюджет вашего будущего автомобиля, делаем заказ необходимых агрегатов и запасных частей, составляем предварительную смету и приступаем к «постройке»…

Демонтируем старые агрегаты стоявшие на вашем автомобиле, устанавливаем кронштейны и подушки для крепления новых, усиливаем конструкцию вашего автомобиля, согласно необходимым характеристикам. Примеряем новый агрегат, связывая его с вашей трансмиссией.
После установки нового агрегата на ваш автомобиль, монтируем электрическую часть, необходимую для работы нового двигателя. Далее связываем приборы и указатели вашего автомобиля с датчиками установленного агрегата, или устанавливаем новые приборы и указатели на ваш автомобиль. Все процедуры производим с вашего согласия и по вашему желанию.

Что такое Своп (SWAP)? | Forex Club

СВОП — это операция переноса позиции на следующие сутки.

Она осуществляется по принятой во всем мире схеме — SWAP TOM NEXT (СВОП ТОМ НЕКСТ).Сделки на рынке Forex заключаются на условиях SPOT. Это значит, что по всем сделкам, заключенным в текущий рабочий день (см. Режим работы рынка Forex), должна быть осуществлена поставка всей суммы валюты на второй рабочий день. Чтобы избежать этой поставки, необходимо совершить сделку типа СВОП (т.е. закрыть и заново открыть позицию по текущему курсу), которая позволяет урегулировать обязательства сторон.

По валюте каждой страны ее Центральный Банк устанавливает учетную ставку. В разных странах — разные ставки, причем различие может быть очень значительным (например, учетная ставка по USD в несколько раз больше чем по JPY). Мы видим знакомую Российскую ситуацию — если поместить депозит в рублях в банке, он заплатит порядка 25%, а на депозит в долларах США вряд ли начислят больше 5% (дело в разнице ставок).

Что же из этого следует? Когда, например, Вы совершаете сделку по покупке USD за JPY, то фактически получаете валюту (USD) с большей процентной ставкой, а взамен отдаете другую валюту (JPY) с меньшей. Минимальный срок банковского кредита — одни сутки и даже за такой короткий срок банки начисляют проценты на используемые в Вашей работе суммы.

В данном примере, когда Вы купили USD за JPY, банк будет доплачивать Вам за каждые сутки, пока вы находитесь в такой позиции. И наоборот, если Вы продадите USD за JPY, уже вы будете доплачивать банку за каждый перенос позиции на следующие сутки.

Для расчета того, сколько и в каких случаях Вам будет платить Банк (и наоборот), существует специальная таблица. (Следует учитывать, что Центральные банки всех стран периодически меняют учетные ставки, поэтому и значения в данной таблице будут со временем изменяться.) Для понимания таблицы следует учесть еще одну распространенную формулировку: если Вы купили какую-либо валюту, то у вас по ней образовалась «длинная» позиция или по-английски LONG, если вы продали валюту — то по ней у вас «короткая» позиция или SHORT.

С таблицей учетных ставок Вы можете ознакомиться на нашем сайте, в разделе «Аналитика», пройдя по данной ссылке в закладку «Процентные ставки».

Свап ДВС: что это, как его делать, что требуется знать

В век профессиональных инженерных разработок и автолюбителей пополняется список по усовершенствованию и доработок различных видов техники. Тюнинг двигателя может быть как частичным, так и комплексным. Форсирование агрегата можно достичь, если заменить некоторые штатные узлы впуска, выпуска, поршней, распредвала и т.д.

Содержание статьи:

  1. Что такое свап?
  2. Плюсы и минусы свапнутого мотора.
  3. Как зарегистрировать доработанный двигатель?
  4. Рекомендации.
  5. Вывод.
  6. Видео.

 

Что такое СВАП двигателя

Для того, чтобы усовершенствовать штатный автомобильный двигатель, требуется проделать большой объем сложных работ, поэтому свап, чип-тюнинг не делают своими руками люди без опыта.

Свап — это замена, в переводе с англ. swap  (swap engine — замена ДВС). То есть, уже понятно, что это означает замена силового мотора в целом. На автомобиль или другую техническую транспортную технику устанавливается более мощный ДВС.

Есть такой вид свапа, в котором двигатель меняется на такой же (с такими же техническими характеристиками). Это делается для того, чтобы не делать капитальный ремонт двс.

Для трансмиссионного узла автомобиля тоже проводят свап. Также, или по причине выхода из строя штатной трансмиссии, или для улучшение эксплуатационных характеристик.

Если мотор меняют на более мощный, то и коробку меняют на такую, которая будет выдерживать развиваемую мощность. Если штатная была коробка автомат, то при установке двс на более мощный, автоматическую коробку меняют на механическую, более выносливую.

 

 

Плюсы и минусы свапнутого мотора

В погоне за увеличению мощности ДВС, вы должны быть готовы к некоторым трудностям. Чаще, более мощный мотор имеет более большие габаритные размеры. Поэтому в ряде случаев, приходится расширять место под капотом, проводить много операций по переносу некоторых устройств и расположению их в других местах.

К тому же, чем больше мощность ДВС, тем больше его вес. Поэтому надо будет усиливать подвеску и конструкцию автомобиля в целом.

Развесовка автомобиля может изменить динамику управления. Особенно важно, при увеличении мощности агрегата, заменить и  тормоза на более мощные. Тормоза должны быть сильнее мощности силового агрегата. Под замену отправляются или электронный блок управления (ЭБУ), датчики, проводка.

Можно менять двигатель наоборот, с мощного на менее мощный и экономичный. В этом случае усиление подвески, тормозов и замена других устройств не требуется.

Установка турбонаддува или свап на более мощный мотор, форсирование движка — все это требует усиление конструкции и качественная проверка всех деталей.

 

 

Как зарегистрировать доработанный двигатель

Если владелец транспортного средства вносит изменения в двигатель или меняет форму и цвет кузова, то он должен зарегистрировать все проделанные изменения.

Уже давно отменили проверку двигателя при прохождении техосмотра, но если изменились характеристики свапнутого двигателя, то его надо зарегистрировать в МРЭО.

Если по уму все делать, то правильный порядок такой:
  1. Еще до замены двигателя подать заявление на замену ДВС ТС в регистрационные органы. Предоставить им техпаспорт.
  2. Могут потребовать справку из автосервиса о том, что мотор приобретен легально.
  3. Доказать, что конструкция автомобиля подходит для нового мотора.
  4. Пройти экспертизу, получить документ о том, что новый ДВС подходит.
  5. После всех выполненных работ, приехать к ГИБДД и зарегистрировать, показав автомобиль.

Если при подаче заявления будет выяснено, что новый мощный мотор создаст опасность водителю и пассажирам, то разрешение на изменение силового агрегата не будет выдано.

 

 

Рекомендации

На первый взгляд, увеличить мощность автомобиля свапом — это легкий и удобный вариант. Но, легче и проще установить турбонаддув (турбину) на свой силовой агрегат, если это возможно.

Такое незначительное изменение, как установка турбированного наддува, обычно не проверяют.

Японские двигатели серии JZ (1JZ-GE, 1JZ-GTE, 2JZ-GE, 2JZ-GTE) отлично подходят в качестве модернизации вашего автомобиля. Их часто устанавливают на Bmw (БМВ) и т.д.

 

 

Вывод

Если сделать свап двс, то управление может сильно измениться. Поэтому после всех ремонтных работ, испытывать надо с осторожностью, на пустых улицах или в лесу.

Увеличение мощности до 15 л.с. сильно не повлияют на динамику управления машиной. Но, увеличение мощности от 30 л.с. приведет к изменению управляемости авто и к износу сопряженных с ДВС узлов (коробка, подвеска и т.д.). А если в машине установлена коробка автомат, правила езды на ней будет трудно соблюдать, если намного увеличить мощность мотора, потому что с завода была установлена АКПП для мотора меньшей мощности.

Еще один важный момент: если автомобиль совсем старый, подвеска и кузов «ушатаны» (гнилые), то не рекомендуется устанавливать более мощный мотор, чем был.

Лично мое мнение: я бы не стал проделывать такой объем работ для свапа, а продал бы эту машину и купил по мощнее при необходимости.

 

 

Видео

В этом видео инспектор рассказывает о свайпе автомобиля и регистрационных мерах.

Свап УАЗ Патриот.

Свап Нива 4х4.

Разница СВАП или ТЮНИНГ.

Свап мотора.

Автор публикации

15 Комментарии: 25Публикации: 324Регистрация: 04-03-2016

Свап двигателя — Что это такое и как правильно узаконить

Наверняка каждый автолюбитель при езде по трассе или обгоне очередного авто думал: эх, стоял бы на «ласточке» силовой агрегат гоночного болида. Сегодня много вариантов, как добиться желаемого результата по мощности и приёмистости мотора. Задача решается как частичными, так и комплексными методами.

Наряду с привычным форсированием агрегата, выполнение которого сводится к замене штатного оборудования впуска и выпуска газов, поршней, распределительного вала и прочих механизмов, используют применение турбин для атмосферного мотора. Работы приводят к желаемому результату, однако, отличительная особенность, это трудоёмкость процесса, дороговизна и неоднозначный результат.

Еще один метод изменения характеристик автомобиля, свап двигателя. Технология избегает некоторых недостатков, присущих другим процессам. Однако, встречаются недостатки, попробуем разобраться.

Toyota Altezza с установленным свап двигателем 2JZ-FSE:

Что такое СВАП Двигателя

Не каждому понятно, что значит свап двигателя. Прежде, разберёмся с происхождением термина. В переводе с английского языка «swap» означает «обмен». Таким образом, при установке на автомобиль двигателя внутреннего сгорания с другими характеристиками, либо аналогичного агрегата, но лучшего состояния, речь идёт о проведении свап двигателя.

Процедура по замене мотора аналогом, проводится с целью избежать дорогостоящего ремонта уже имеющегося агрегата, или покупке дорогих составляющих частей двигателя. Замена, как правило, происходит на двигатель, бывший в употреблении, отремонтированный и восстановивший работоспособность (контрактный мотор).

Установка мотора, не предназначенного для данного транспортного средства, проводится с заменой трансмиссии. Происходит это по той причине, что агрегат, устанавливаемый на автомобиль, как правило, производительней прежнего и старая коробка попросту не рассчитана на показатели мощности и момента, которые будут выдаваться.

Анализируя данные, свап, это попросту установка мощного агрегата взамен тому мотору, который использовался. Учитывая то, что показатели автомобиля будут иными, свап и тюнинг приравниваются друг к другу. Однако между понятиями свап, тюнинг и форсирование существует разница. Тюнинг и форсирование подразумевают доработку механизмов, деталей и узлов уже установленных на автомобиле. Свап не подразумевает работ по изменению конструкции двигателя, мотор просто переносится на автомобиль.

Компрессор, как альтернатива свап (двигатель buick 215 с компрессором Eaton M90):

Сложности процедуры

Несмотря на, казалось бы, простую операцию, свап двигателя приносит владельцу некоторые трудности. Зависит от того, какая конечная цель преследуется автолюбителем. Если операция проводится с заменой агрегата на аналогичный двигатель, сложностей не возникает. Но, как правило, большинство работ направлено на увеличение мощности и производительности мотора, а это уже другой разговор.

Что бы увеличить показатели крутящего момента и мощности, устанавливают двигатель, который по габаритам с трудом помещается на штатное место. Поэтому выполняется объём работ по переоборудованию автомобиля, усилению кузова, коробки, изменению электрики и так далее.

Вопрос, требующий решения, вес нового мотора. Мощные агрегаты, как правило, тяжелей штатных двигателей. Дополнительный вес потребует изменения креплений, подвески, рулевого управления автомобиля. Неправильно рассчитанное распределение веса сделает транспортное средство трудным в управлении. Кроме того, агрегат увеличит нагрузку на тормоза, что приведёт к их износу и выходу из строя.

Периодически встречаются варианты замены устаревших агрегатов технологичными, экономичными, но сложными в исполнении. Такая замена повлечёт за собой перенастройку электроники, а возможно и установку новых электронных систем, датчиков, блоков.

Хотя свап это не полноценный тюнинг, процесс влечёт за собой доработку и изменение конструкции транспортного средства. Исключение, замена двигателя на аналогичный агрегат. Работы требуют ответственности и профессионализма, поскольку несут опасность при выезде автомобиля на общественную дорогу.

Автомобиль Lada Niva с установленным двигателем 2JZ:

Официальное узаконение свап двигателя

Переделка силового агрегата коренным образом влияет на технические показатели и состояние автомобиля. Выезжая на дорогу, владелец понимает, что полученное транспортное средство отличается от предыдущего агрегата, купленного у официальных производителей. По нормативам, внесенные конструктивные изменения надо узаконить. По этой причине сами работы по модернизации, это половина дела. Юридическая часть вопроса создаёт больше проблем и споров, чем практическая.

Свап двигатель необходимо официально зарегистрировать:

Важно! Прежде, чем экспериментировать с автомобилем, поинтересуйтесь у официальных органов, как оформить свап двигателя. Возможно, взвесив «за» и «против» вы поймёте, что эффект проводимой процедуры не стоит вложенных сил и решить вопрос надо по-другому. Таким образом, экономятся: время, силы, средства.

Простая проверка выявит свап двигатель без регистрации, что чревато неприятностями:

  • Свап двигателя, какой бы он ни был, оформляется в органах государственной автомобильной инспекции. В противном случае не избежать проблем и неприятностей при перерегистрации автомобиля, банальной проверке на дороге, пересечении границы и так далее.

Порядок действий, перед тем как узаконить свап двигателя таков:

Прежде чем поменять двигатель внутреннего сгорания на автомобиле, составляется заявление в уполномоченные органы по месту жительства. В заявлении указываются параметры предыдущей силовой установки, установки, которую планируется монтировать на автомобиль.
Прилагается документация на автомобиль:

  • Паспорт технического состояния;
  • Действующая страховка;
  • Свидетельство о регистрации транспортного средства;
  • Грузовая таможенная декларация;
  • Сертификат на разрешение проведения работ технической станцией;
  • Статьи из журналов, интернета, если такую модернизацию уже делали другие пользователи.
  1. Иногда для оформления нужна справка о квалификации сотрудников технической станции, по которой уполномоченные органы судят о способности учреждения выполнить такую работу.
  2. Бумаги на устанавливаемый агрегат с целью доказать легальность происхождения.
  3. Доказательства, что устанавливаемый мотор не нарушит характеристик, геометрии, равновесия прочие аспекты автомобиля.
  4. Надо пройти экспертизу, которая подтверждает, что двигатель устанавливается на такой тип автомобиля. Экспертиза платная и оплачивается инициатором модернизации. Оформляется договор на проведения работ, по окончанию процедуры выдаётся акт.
  5. Экспертиза в письменной форме даст разъяснения, в заключении будет предоставлен список дополнительных изменений, которые проводятся до или после монтажа агрегата.
  6. После получения документации и проведения свап работ, надо будет повторно явиться в уполномоченные органы, и завершить оформление нового устройства на автомобиле.
  7. Учитывается, что возможна ситуация, когда органы откажутся оформлять новый двигатель. Как правило, так происходит в случае, если устанавливаемый агрегат превосходит мыслимые показатели и представляет опасность на общественной дороге.

Рекомендации

Казалось бы, что проще, демонтировать старый двигатель, приобрести новый, установить на место старого. Как показывает практика, иногда проще установить турбинный наддув, чем провести свап процедуру. Двигатели JZ

Если же владелец твёрдо решил, что будет замена, то стоит обратить внимание на двигатели Toyota серии JZ и UZ.  Эти силовые установки известны любителям изменений, показали себя как надёжные и живучие агрегаты. Кроме того, представителям, проводящим экспертизу, моторы так же известны и поэтому будет меньше вопросов и отказов.

Двигатель 1UZ-FE, один из лучших вариантов для свап:

Принимается во внимание то, что работы повлияют на дальнейшее поведение автомобиля на дороге. Если прирост силы на 15 лошадей будет не заметен, то 40 лошадей и больше приведёт к повышенному износу механизмов и узлов автомобиля. По этой причине не желательно делать свап процедуру на старых автомобилях. Требуется запастись достаточным терпением, знаниями и финансами, поскольку в процессе работ меняются некоторые узлы и механизмы автомобиля.

Двигатель 2JZ-GTE один из лучших вариантов для свап:

Исходя из выше сказанного, подытожим: свап процедура оправдана только при замене на аналогичный силовой агрегат по причине повреждения исходного мотора. Остальные варианты потребуют проведения объёма работ, включая незапланированные переделки, что скажется на финансовой стороне вопроса и целесообразности операции.

Введение в свопы

Производные контракты можно разделить на две основные группы:

1. Условные требования (например, опционы)

2. Форвардные требования, которые включают биржевые фьючерсы, форвардные контракты и свопы.

Своп — это соглашение между двумя сторонами об обмене последовательностями денежных потоков в течение установленного периода времени. Обычно в момент заключения контракта по крайней мере один из этих рядов денежных потоков определяется случайной или неопределенной переменной, такой как процентная ставка, обменный курс, цена акций или цена товара.

Концептуально своп можно рассматривать либо как портфель форвардных контрактов, либо как длинную позицию по одной облигации в сочетании с короткой позицией по другой облигации. В этой статье будут рассмотрены два наиболее распространенных и основных типа свопов: процентные и валютные свопы.

Ключевые выводы

  • В финансах своп — это производный контракт, в котором одна сторона обменивает или обменивает стоимость или денежные потоки одного актива на другой.
  • Из двух денежных потоков одно значение является фиксированным, а другое переменным и основано на индексной цене, процентной ставке или обменном курсе валюты.
  • Свопы — это индивидуальные контракты, торгуемые на внебиржевом (OTC) рынке в частном порядке, в отличие от опционов и фьючерсов, торгуемых на публичной бирже.
  • Простые ванильные процентные и валютные свопы являются двумя наиболее распространенными и основными типами свопов.
Кредитно-дефолтные свопы (CDS)

Рынок свопов

В отличие от большинства стандартных опционов и фьючерсных контрактов, свопы не являются биржевыми инструментами. Вместо этого свопы представляют собой индивидуальные контракты, которые торгуются на внебиржевом (OTC) рынке между частными сторонами.Фирмы и финансовые учреждения доминируют на рынке свопов, при этом мало (если вообще кто-либо) участвует в нем. Поскольку свопы происходят на внебиржевом рынке, всегда существует риск дефолта контрагента по свопу.

Первый процентный своп произошел между IBM и Всемирным банком в 1981 году. Однако, несмотря на свою относительную молодость, популярность свопов резко возросла. В 1987 году Международная ассоциация свопов и деривативов сообщила, что условная стоимость рынка свопов составляет 865 долларов.6 миллиардов. По данным Банка международных расчетов, к середине 2006 года эта цифра превысила 250 триллионов долларов. Это более чем в 15 раз превышает размер рынка публичных акций США.

Простой ванильный процентный своп

Самый распространенный и простой своп — это обычный процентный своп. В этом свопе Сторона А соглашается выплатить Стороне Б заранее установленную фиксированную процентную ставку на условную основную сумму в определенные даты в течение определенного периода времени. Одновременно Сторона B соглашается производить платежи Стороне A на основе плавающей процентной ставки по той же условной основной сумме в те же указанные даты в течение того же указанного периода времени.В простом ванильном свопе два денежных потока выплачиваются в одной и той же валюте. Указанные даты платежей называются датами расчетов, а промежутки времени между ними называются периодами расчетов. Поскольку свопы представляют собой индивидуальные контракты, процентные платежи могут производиться ежегодно, ежеквартально, ежемесячно или с любой другой периодичностью, определяемой сторонами.

Например, 31 декабря 2006 г. компания A и компания B заключают пятилетний своп на следующих условиях:

  • Компания A выплачивает компании B сумму, равную 6% годовых, при условной основной сумме 20 миллионов долларов.
  • Компания B выплачивает компании A сумму, равную годовой ставке LIBOR + 1% годовых, при условной основной сумме 20 миллионов долларов.

LIBOR, или лондонская межбанковская ставка предложения, представляет собой процентную ставку, предлагаемую лондонскими банками по депозитам, сделанным другими банками на рынках евродолларов. Рынок процентных свопов часто (но не всегда) использовал LIBOR в качестве базы для плавающей ставки до 2020 года. Переход от LIBOR к другим ориентирам, таким как ставка финансирования овернайт с обеспечением (SOFR), начался в 2020 году.Для простоты предположим, что две стороны обмениваются платежами ежегодно 31 декабря, начиная с 2007 года и заканчивая 2011 годом.

В конце 2007 года Компания А выплатит Компании Б 1 200 000 долларов (20 000 000 долларов * 6%). 31 декабря 2006 г. годовая ставка LIBOR составляла 5,33%; следовательно, компания B заплатит компании A 1 266 000 долларов (20 000 000 долларов * (5,33% + 1%)). В простом процентном свопе плавающая ставка обычно определяется в начале расчетного периода. Обычно своп-контракты позволяют производить взаимозачет платежей, чтобы избежать ненужных платежей.Здесь компания Б платит 66 000 долларов, а компания А ничего не платит. Основная сумма никогда не переходит из рук в руки, поэтому ее называют «условной» суммой.

Обычный ванильный валютный своп

Простой ванильный валютный своп включает в себя обмен основной суммы и фиксированных процентных платежей по кредиту в одной валюте на основную сумму и фиксированные процентные платежи по аналогичному кредиту в другой валюте. В отличие от процентного свопа, стороны валютного свопа обмениваются основными суммами в начале и в конце свопа.Две указанные основные суммы устанавливаются таким образом, чтобы они были приблизительно равны друг другу с учетом обменного курса на момент начала свопа.

Например, компания C, американская фирма, и компания D, европейская фирма, заключают пятилетний валютный своп на сумму 50 миллионов долларов. Предположим, что обменный курс в то время составляет 1,25 доллара за евро (например, доллар стоит 0,80 евро). Во-первых, фирмы обмениваются принципалами.

Итак, компания C платит 50 миллионов долларов, а компания D — 40 миллионов евро.Это удовлетворяет потребность каждой компании в средствах, номинированных в другой валюте (что и является причиной свопа).

Для этого примера предположим, что согласованная процентная ставка, выраженная в долларах, составляет 8,25%, а процентная ставка, выраженная в евро, составляет 3,5%. Таким образом, каждый год компания C платит 1 400 000 евро (40 000 000 евро * 3,5%) компании D. Компания D будет платить компании C 4 125 000 долларов (50 000 000 долларов * 8,25%).

Как и в случае с процентными свопами, стороны фактически взаимозасчитывают платежи друг против друга по действующему на тот момент обменному курсу.Если через год обменный курс составит 1,40 доллара за евро, то платеж компании С составит примерно 1 970 000 долларов, а платеж компании D составит 4 125 000 долларов. На практике Компания D выплатит чистую разницу в размере 2 155 000 долларов Компании С. Затем через промежутки времени, указанные в соглашении о свопе, стороны обменяют процентные платежи на свои соответствующие основные суммы.

Для простоты предположим, что они производят эти платежи ежегодно, начиная с одного года с момента обмена основной суммы.Поскольку компания C взяла кредит в евро, она должна платить проценты в евро на основе процентной ставки в евро. Точно так же компания D, взявшая кредит в долларах, будет платить проценты в долларах на основе процентной ставки в долларах.

Наконец, в конце свопа (обычно также в дату окончательной выплаты процентов) стороны повторно обменивают первоначальные суммы основного долга. Эти основные платежи не зависят от обменных курсов в то время.

Кто воспользуется обменом?

Мотивы использования своп-контрактов можно разделить на две основные категории: коммерческие потребности и сравнительные преимущества.Обычные деловые операции некоторых фирм приводят к определенным типам процентных ставок или валютных рисков, которые свопы могут смягчить. Например, рассмотрим банк, который выплачивает плавающую процентную ставку по депозитам (например, по обязательствам) и получает фиксированную процентную ставку по кредитам (например, по активам).

Это несоответствие между активами и пассивами может вызвать огромные трудности. Банк мог бы использовать своп с фиксированной оплатой (оплата по фиксированной ставке и получение по плавающей ставке) для конвертации своих активов с фиксированной ставкой в ​​активы с плавающей ставкой, что хорошо соответствовало бы его обязательствам с плавающей ставкой.

Некоторые компании имеют сравнительное преимущество в получении определенных видов финансирования. Однако это сравнительное преимущество может не соответствовать желаемому типу финансирования. В этом случае компания может получить финансирование, в отношении которого у нее есть сравнительное преимущество, а затем использовать своп для преобразования его в желаемый тип финансирования.

Например, рассмотрим известную американскую фирму, которая хочет расширить свою деятельность в Европе, где она менее известна. Скорее всего, он получит более выгодные условия финансирования в США.S. Используя валютный своп, фирма получает евро, необходимые ей для финансирования своего расширения.

Чтобы выйти из соглашения о свопе, либо выкупите контрагента, либо введите взаимозачетный своп, либо продайте своп другому лицу, либо используйте своп.

Выход из соглашения о свопе

Иногда одной из сторон свопа необходимо выйти из свопа до согласованной даты прекращения. Это похоже на продажу инвестором биржевых фьючерсных или опционных контрактов до истечения срока действия.Есть четыре основных способа сделать это:

1. Выкуп контрагента: Так же, как опцион или фьючерсный контракт, своп имеет исчисляемую рыночную стоимость, поэтому одна сторона может расторгнуть контракт, заплатив другой эту рыночную стоимость. Однако это не автоматическая функция, поэтому либо она должна быть указана в своп-контракте заранее, либо сторона, желающая выйти, должна заручиться согласием контрагента.

2. Введите компенсационный своп: Например, компания А из приведенного выше примера процентного свопа может заключить второй своп, на этот раз получая фиксированную ставку и выплачивая плавающую ставку.

3. Продать своп кому-то еще: Поскольку свопы имеют исчисляемую стоимость, одна сторона может продать контракт третьей стороне. Как и в случае со Стратегией 1, для этого требуется разрешение контрагента.

4. Использовать Swaption: Swaption — это опция свопа. Покупка свопциона позволит стороне установить, но не заключать потенциально компенсирующий своп во время выполнения первоначального свопа. Это уменьшит некоторые рыночные риски, связанные со Стратегией 2.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETF
      • 401 (к)
    • Инвестирование/Трейдинг

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (ТСЛА)
      • Амазонка (АМЗН)
      • АМД (АМД)
      • Фейсбук (ФБ)
      • Нетфликс (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление капиталом
      • Бюджетирование/экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие гарантии на дом
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные кредиты
      • Лучшие студенческие кредиты
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Практика управления
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление капиталом

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Стать дневным трейдером
      • Трейдинг для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по теме

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дома
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности штата Калифорния
  • #
  • А
  • Б
  • С
  • Д
  • Е
  • Ф
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • Дж
  • К
  • л
  • М
  • Н
  • О
  • п
  • Вопрос
  • р
  • С
  • Т
  • U
  • В
  • Вт
  • Икс
  • Д
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETF
      • 401 (к)
    • Инвестирование/Трейдинг

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (ТСЛА)
      • Амазонка (АМЗН)
      • АМД (АМД)
      • Фейсбук (ФБ)
      • Нетфликс (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление капиталом
      • Бюджетирование/экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие гарантии на дом
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные кредиты
      • Лучшие студенческие кредиты
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Практика управления
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление капиталом

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Стать дневным трейдером
      • Трейдинг для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по теме

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дома
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности штата Калифорния
  • #
  • А
  • Б
  • С
  • Д
  • Е
  • Ф
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • Дж
  • К
  • л
  • М
  • Н
  • О
  • п
  • Вопрос
  • р
  • С
  • Т
  • U
  • В
  • Вт
  • Икс
  • Д
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.Определение свопа

и расчет прибыли

Что такое своп?

Своп — это производный контракт, посредством которого две стороны обмениваются денежными потоками или обязательствами от двух разных финансовых инструментов. Большинство свопов связаны с денежными потоками, основанными на условной основной сумме, такой как кредит или облигация, хотя инструмент может быть практически любым. Обычно руководитель не переходит из рук в руки. Каждый денежный поток включает одну часть свопа. Один денежный поток обычно является фиксированным, а другой — переменным и зависит от контрольной процентной ставки, плавающего обменного курса валюты или индексной цены.

Наиболее распространенным видом свопа является процентный своп. Свопы не торгуются на биржах, а розничные инвесторы обычно не участвуют в свопах. Скорее, свопы представляют собой внебиржевые (OTC) контракты, в основном между предприятиями или финансовыми учреждениями, которые адаптированы к потребностям обеих сторон.

Объяснение свопов

Процентные свопы

В процентном свопе стороны обмениваются денежными потоками на основе условной основной суммы (эта сумма фактически не обменивается) для хеджирования процентного риска или для спекуляций.Например, представьте, что ABC Co. только что выпустила пятилетние облигации на 1 миллион долларов с переменной годовой процентной ставкой, определяемой как Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR) плюс 1,3% (или 130 базисных пунктов). Кроме того, предположим, что LIBOR находится на уровне 2,5 % и руководство ABC обеспокоено повышением процентной ставки.

Команда менеджеров находит другую компанию, XYZ Inc., которая готова платить ABC годовую ставку LIBOR плюс 1,3 % при условной основной сумме в 1 миллион долларов в течение пяти лет. Другими словами, XYZ будет финансировать процентные платежи ABC по последнему выпуску облигаций.Взамен ABC выплачивает XYZ фиксированную годовую ставку в размере 5% от номинальной стоимости в 1 миллион долларов в течение пяти лет. ABC получает выгоду от свопа, если ставки значительно вырастут в течение следующих пяти лет. XYZ выигрывает, если ставки падают, остаются неизменными или растут постепенно.

Согласно объявлению Федеральной резервной системы, банки должны прекратить заключать контракты с использованием LIBOR к концу 2021 года. Межконтинентальная биржа, орган, отвечающий за LIBOR, прекратит публиковать недельную и двухмесячную LIBOR после 31 декабря 2021 года.Все контракты LIBOR должны быть заключены до 30 июня 2023 г.

Ниже приведены два сценария для этого процентного свопа: LIBOR повышается на 0,75% в год и LIBOR повышается на 0,25% в год.

Сценарий 1

Если LIBOR вырастет на 0,75 % в год, общая сумма процентных платежей компании ABC держателям облигаций за пятилетний период составит 225 000 долларов США. Разберем расчет:

  Либор + 1.30% Переменные проценты, выплачиваемые XYZ компании ABC 5% Проценты, уплаченные ABC компании XYZ Усиление ABC Потери XYZ
Год 1 3,80% 38 000 долларов США 50 000 долларов -12 000 долларов 12 000 долларов
Год 2 4,55% 45 500 долларов США 50 000 долларов -4500$ 4500 долларов
Год 3 5.30% 53 000 долларов США 50 000 долларов 3000 долларов -3000$
Год 4 6,05% 60 500 долларов США 50 000 долларов 10 500 долларов США -10 500 долларов
Год 5 6,80% 68 000 долларов 50 000 долларов 18 000 долларов -$18 000
Итого       15 000 долларов (15 000 долларов США)

В этом сценарии ABC преуспела, потому что ее процентная ставка была зафиксирована на уровне 5% посредством свопа.ABC заплатила на 15 000 долларов меньше, чем при переменной ставке. Прогноз XYZ оказался неверным, и компания потеряла 15 000 долларов в результате свопа, потому что ставки росли быстрее, чем ожидалось.

Сценарий 2

Во втором сценарии LIBOR увеличивается на 0,25% в год:

  Либор + 1,30% Переменные проценты, выплачиваемые XYZ компании ABC 5% Проценты, уплаченные ABC компании XYZ Усиление ABC Потери XYZ
Год 1 3.80% 38 000 долларов США 50 000 долларов (12 000 долларов США) 12 000 долларов
Год 2 4,05% 40 500 долларов США 50 000 долларов (9500 долларов США) 9 500 долл. США
Год 3 4,30% 43 000 долларов США 50 000 долларов (7000 долларов США) 7000 долларов
Год 4 4,55% 45 500 долларов США 50 000 долларов (4500 долларов США) 4500 долларов
Год 5 4.80% 48 000 долларов США 50 000 долларов (2000 долларов США) 2000 долларов
Итого       (35 000 долларов США) 35 000 долларов США

В этом случае ABC было бы лучше не участвовать в свопе, потому что процентные ставки росли медленно. XYZ получила прибыль в размере 35 000 долларов США, участвуя в свопе, потому что ее прогноз был верным.

В этом примере не учитываются другие выгоды, которые ABC могла бы получить, участвуя в обмене.Например, компании, возможно, был нужен еще один кредит, но кредиторы не хотели этого делать, если процентные обязательства по другим ее облигациям не были фиксированными.

В большинстве случаев обе стороны будут действовать через банк или другого посредника, который получит долю от свопа. Выгодно ли двум организациям заключать процентный своп, зависит от их сравнительных преимуществ на рынках кредитования с фиксированной или плавающей ставкой.

Другие свопы

Инструменты, обмениваемые в рамках свопа, не обязательно должны представлять собой процентные платежи.Существует бесчисленное множество разновидностей экзотических своп-соглашений, но относительно распространенные договоренности включают товарные свопы, валютные свопы, долговые свопы и свопы на совокупный доход.

Товарные свопы

Товарные свопы подразумевают обмен плавающей цены товара, например, спотовой цены на нефть марки Brent, на установленную цену в течение согласованного периода. Как видно из этого примера, товарные свопы чаще всего связаны с сырой нефтью.

Валютные свопы

При валютном свопе стороны обменивают проценты и основные платежи по долгу, номинированному в разных валютах.В отличие от процентного свопа, основная сумма не является условной суммой, а обменивается вместе с процентными обязательствами. Валютные свопы могут иметь место между странами. Например, Китай использовал свопы с Аргентиной, помогая последней стабилизировать свои валютные резервы. Федеральная резервная система США применила агрессивную стратегию свопов с европейскими центральными банками во время европейского финансового кризиса 2010 года, чтобы стабилизировать евро, который падал в цене. из-за греческого долгового кризиса.

Обмен долга на акции

Обмен долга на капитал включает обмен долга на акции 90 966 — 90 967 в случае публичной компании, это будет означать облигации на акции.Это способ для компаний рефинансировать свой долг или перераспределить структуру капитала.

Свопы с общей доходностью

При свопе на общий доход общий доход от актива обменивается на фиксированную процентную ставку. Это дает стороне, оплачивающей риск по фиксированной ставке в отношении базового актива акции или индекса. Например, инвестор может заплатить фиксированную ставку одной стороне в обмен на прирост капитала плюс выплату дивидендов по пулу акций.

Кредитный дефолтный своп (CDS)

Своп кредитного дефолта (CDS) состоит из соглашения одной стороны выплатить потерянную основную сумму и проценты по кредиту покупателю CDS, если заемщик не выполнит обязательства по кредиту.Чрезмерное кредитное плечо и плохое управление рисками на рынке CDS стали причинами финансового кризиса 2008 года.

Сводка свопов

Финансовый своп — это производный контракт, по которому одна сторона обменивает или «обменяет» денежные потоки или стоимость одного актива на другой. Например, компания, выплачивающая переменную процентную ставку, может обмениваться своими процентными платежами с другой компанией, которая затем будет платить первой компании по фиксированной ставке. Свопы также могут использоваться для обмена другими видами стоимости или риска, такими как возможность кредитного дефолта по облигации.

Обзор, применение и различные типы свопов

Что такое свопы?

Своп — это производный контракт между двумя сторонами, который включает обмен предварительно согласованными денежными потоками Денежный поток Денежный поток (CF) — это увеличение или уменьшение суммы денег, которой располагает предприятие, организация или физическое лицо. В финансах он используется для описания суммы денежных средств (валюты) двух финансовых инструментов. Денежные потоки обычно определяются с использованием условной основной суммы (заранее определенной номинальной стоимости).Каждый поток денежных потоков называется «ветвью».

Свопы, появившиеся в конце 1980-х годов, представляют собой относительно новый тип деривативов. Несмотря на то, что они относительно новые, их простота в сочетании с широкими возможностями применения делает их одними из наиболее часто торгуемых финансовых контрактов.

Специалисты по корпоративным финансамВакансии в сфере корпоративных финансовЛучшие должности в области корпоративных финансов в крупных операционных компаниях. С точки зрения корпоративных финансов лучшими должностями являются те, которые наиболее близки к решениям, связанным с распределением капитала, инвестициями, долгосрочным планированием и созданием стоимости.может использовать своп-контракты для хеджирования рисков и сведения к минимуму неопределенности определенных операций. Например, иногда проектыПроектное финансирование — Учебник по проектному финансированию. Проектное финансирование — это финансовый анализ полного жизненного цикла проекта. Как правило, анализ затрат и выгод используется для оценки риска, связанного с обменным курсом. Валютный риск. Валютный риск или риск, связанный с обменным курсом, относится к риску, с которым сталкиваются инвесторы или компании, работающие в разных странах, в отношении непредсказуемых прибылей или убытков из-за изменений. в стоимости одной валюты по отношению к другой валюте.и финансовый директор компанииЧто делает финансовый директорЧто делает финансовый директор — работа финансового директора заключается в оптимизации финансовых показателей компании, включая: отчетность, ликвидность и рентабельность инвестиций. Внутри может использовать контракт валютного свопа в качестве инструмента хеджирования.

 

 

В отличие от фьючерсовФьючерсный контрактФьючерсный контракт представляет собой соглашение о покупке или продаже базового актива в более позднюю дату по заранее установленной цене. Он также известен как дериватив, поскольку стоимость фьючерсных контрактов зависит от базового актива.Инвесторы могут приобрести право купить или продать базовый актив позднее по заранее установленной цене. и опционы, свопы торгуются не на биржах, а внебиржевой торговлейВнебиржевая торговля (OTC)Внебиржевая торговля (OTC) — это торговля ценными бумагами между двумя контрагентами, осуществляемая вне формальных бирж и без надзора со стороны валютный регулятор. Внебиржевая торговля осуществляется на внебиржевых рынках (децентрализованное место без физического местонахождения), через дилерские сети. Кроме того, контрагентами по свопам обычно являются компании и финансовые организации, а не физические лица, поскольку всегда высок риск дефолт контрагента по своп-контрактам.

Некоторые финансовые учреждения обычно участвуют в качестве маркет-мейкеров на рынках свопов. Учреждения, также известные как своп-банки, облегчают транзакции, сопоставляя контрагентов.

 

Типы свопов

Современные финансовые рынки используют широкий выбор таких деривативов, подходящих для различных целей. К наиболее популярным типам относятся:

 

#1 Процентный свопПроцентный свопПроцентный своп — это производный контракт, посредством которого две контрагенты соглашаются обменять один поток будущих процентных платежей на другой

Контрагенты соглашаются обменять один поток будущих процентов платежи за другого на основе заранее определенной условной основной суммы.Как правило, процентные свопы предполагают обмен фиксированной процентной ставки на плавающую процентную ставку.

 

#2 Валютный свопКонтракт валютного свопаКонтракт валютного свопа (также известный как договор кросс-валютного свопа) представляет собой производный контракт между двумя сторонами, в котором

Контрагенты обменивают основную сумму и процентные платежи, выраженные в разных валютах. Эти свопы контрактов часто используются для хеджирования другой инвестиционной позиции от колебаний обменного курса валюты.

 

#3 Товарный своп Товарный свопТоварный своп — это производный контракт, который позволяет двум сторонам обмениваться (или обмениваться) денежными потоками, зависящими от цены базового актива.

Эти производные инструменты предназначены для обмена плавающих денежных потоков, основанных на спотовой цене товара, на фиксированные денежные потоки, определяемые заранее согласованной ценой товара. Несмотря на свое название, товарные свопы не связаны с обменом самого товара.

 

#4 Своп кредитного дефолтаКредитный дефолтный свопКредитный дефолтный своп (CDS) — это тип кредитного дериватива, обеспечивающий покупателю защиту от дефолта и других рисков.Покупатель CDS осуществляет периодические платежи продавцу до даты погашения кредита. В соглашении продавец обязуется, что в случае дефолта эмитента долга продавец уплатит покупателю все премии и проценты

CDS обеспечивает страхование от дефолта долгового инструмента. Покупатель свопа перечисляет продавцу премиальные платежи. В случае дефолта актива продавец возместит покупателю номинальную стоимость дефолтного актива, при этом актив будет передан от покупателя продавцу.Свопы по кредитным дефолтам стали несколько печально известными из-за их влияния на мировой финансовый кризис 2008 года.

 

Процентный своп

 

Применение свопов

В настоящее время свопы являются неотъемлемой частью современных финансов. Их можно использовать следующими способами:

 

#1 Хеджирование рисков

Одной из основных функций свопов является хеджирование рисков. Например, процентные свопы могут хеджировать колебания процентных ставок, а валютные свопы используются для хеджирования колебаний валютных курсов.

 

#2 Доступ к новым рынкам

Компании могут использовать свопы как инструмент для доступа к ранее недоступным рынкам. Например, американская компания может решить заключить валютный своп с британской компанией, чтобы получить доступ к более привлекательному обменному курсу доллара к фунту стерлингов, поскольку британская фирма может брать внутренние займы по более низкой ставке.

 

Дополнительная литература

Благодарим вас за чтение руководства CFI по обмену. Для продолжения обучения и развития вашей финансовой карьеры вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы:

  • Финансовый посредникФинансовый посредникФинансовый посредник — это организация, выступающая в качестве посредника между двумя сторонами для облегчения финансовой операции.Учреждения, которые обычно называют финансовыми посредниками, включают коммерческие банки, инвестиционные банки, взаимные фонды и пенсионные фонды.
  • Ключевые игроки на рынках капиталаКлючевые игроки на рынках капиталаВ этой статье мы даем общий обзор ключевых игроков и их соответствующих ролей на рынках капитала. Рынки капитала состоят из двух типов рынков: первичных и вторичных.
  • Опционы: Calls и PutsОпционы: Calls и PutsОпцион — это производный контракт, который дает держателю право, но не обязательство, купить или продать актив к определенной дате по указанной цене.
  • Торговые механизмыТорговые механизмыТорговые механизмы относятся к различным методам торговли активами. Существует два основных типа торговых механизмов: торговые механизмы, управляемые котировками, и торговые механизмы, управляемые ордерами.

Своп-контракты: обзор, типы, принцип работы

Что такое своп-контракты?

Своп-контракты — это производные финансовые инструменты, которые позволяют двум транзакционным агентам «обменяться» потоками доходов. Потоки доходов. Потоки доходов — это различные источники, из которых бизнес получает деньги от продажи товаров или предоставления услуг.Типы возникающих из некоторых базовых активов, принадлежащих каждой стороне. Например, рассмотрим случай с американской компанией, которая заняла деньги в американском банке (в долларах США), но хочет вести бизнес в Великобритании. Доходы и расходы компании выражены в разных валютах. Он должен производить процентные платежи в долларах США, тогда как он генерирует доходы в фунтах стерлингов. Однако он подвержен риску, связанному с колебаниями обменного курса доллара США к фунту стерлингов.

Компания может использовать валютный своп USD/GBP для хеджирования риска.Чтобы завершить транзакцию, бизнес должен найти кого-то, кто готов принять другую сторону свопа. Например, он может искать британский бизнес, который продает свою продукцию в США. Из структуры валютных свопов должно быть ясно, что две стороны сделки должны иметь противоположные взгляды на рыночное движение обменного курса USD/GBP.

 

 

Резюме:
  • Контракты своп представляют собой производные финансовые инструменты, которые позволяют двум транзакционным агентам «обменять» потоки доходов, возникающие от некоторых базовых активов, принадлежащих каждой стороне.
  • Процентные свопы позволяют их держателям обменивать финансовые потоки, связанные с двумя отдельными долговыми инструментами.
  • Валютные свопы позволяют их держателям обменивать финансовые потоки, связанные с двумя разными валютами.
  • Гибридные свопы позволяют их держателям обменивать финансовые потоки, связанные с различными долговыми инструментами, которые также деноминированы в разных валютах.

 

Типы своп-контрактов

 

1.Процентные свопы

Процентные свопы позволяют их держателям обменивать финансовые потоки, связанные с двумя отдельными долговыми инструментами. Процентные свопы чаще всего используются предприятиями, которые либо генерируют доходы, связанные с переменной процентной ставкой. Плавающая процентная ставка Плавающая процентная ставка относится к переменной процентной ставке, которая изменяется в течение срока действия долгового обязательства. Это противоположность фиксированной ставке. долговой инструмент и нести расходы, связанные с долговым инструментом с фиксированной процентной ставкой, или получать доходы, связанные с долговым инструментом с фиксированной процентной ставкой, и нести расходы, связанные с долговым инструментом с плавающей процентной ставкой.

Рассмотрим частную ипотечную компанию, которая предоставляет финансирование тем, кто впервые покупает жилье. Частный поставщик ипотечных кредитов предоставляет ипотечные кредиты с плавающей процентной ставкой с надбавкой 0,25% к существующей процентной ставке, то есть, если центральный банк устанавливает процентную ставку в размере 2%, то частный поставщик ипотечных кредитов может предоставить кредит под 2,25%. Очевидно, что доход частной ипотечной компании связан с процентной ставкой, установленной центральным банком. Федеральная резервная система (ФРС). Федеральная резервная система — это центральный банк Соединенных Штатов и финансовый орган, стоящий за крупнейшей в мире экономикой свободного рынка..

Для того, чтобы начать свою деятельность и предоставлять кредиты, частный поставщик ипотечных кредитов занимает 2 миллиарда долларов США в крупном инвестиционном банке с фиксированной процентной ставкой 2,1% на 15 лет. Поставщик ипотечного кредита должен платить инвестиционному банку 42 миллиона долларов в год в течение следующих 15 лет, а также производить единовременный платеж в размере 2 миллиардов долларов в конце периода кредита. Таким образом, затраты поставщика ипотечного кредита являются фиксированными. Однако его доходы зависят от процентных платежей. Проценты к уплате Проценты к уплате — это счет обязательств, отображаемый в балансовом отчете компании, который представляет собой сумму процентных расходов, начисленных компанией от ее клиентов, которые, в свою очередь, связаны с процентной ставкой, установленной центральный банк.

Таким образом, доходы поставщика ипотечного кредита являются переменными. Если центральный банк снизит процентную ставку до уровня ниже 1,85%, поставщик ипотечного кредита не сможет выполнить свои обязательства по кредиту. Он может использовать процентные свопы, чтобы обменять свои платежи с фиксированной процентной ставкой на платежи с плавающей процентной ставкой.

Предположим, поставщик ипотечного кредита покупает процентный своп с премией 0,23%. Это означает, что другая сторона сделки согласилась платить инвестиционному банку 42 миллиона долларов в год в течение следующих 15 лет, тогда как поставщик ипотечного кредита согласился платить продавцу свопа банковскую ставку +0.23% на 2 миллиарда долларов в течение следующих 15 лет. Сделка может состояться только в том случае, если поставщик ипотечного кредита и продавец свопа имеют противоположные взгляды на то, будет ли центральный банк повышать или понижать процентную ставку в течение следующих 15 лет.

 

2. Валютные свопы (валютные свопы)

Валютные свопы позволяют их держателям обменивать финансовые потоки, связанные с двумя разными валютами. Рассмотрим пример, описанный выше: американская компания, которая заняла деньги в американском банке (в долларах США), но хочет вести бизнес в Великобритании.Доходы и расходы бизнеса выражены в разных валютах.

Предприятие должно выплачивать проценты в долларах США, тогда как доход он получает в фунтах стерлингов. Однако он подвержен риску, связанному с колебаниями обменного курса доллара США к фунту стерлингов. Бизнес может использовать валютный своп USD/GBP для хеджирования такого риска. Если бизнес продает товаров на сумму 50 миллионов фунтов стерлингов в Великобритании, а обменный курс падает с 1 фунта стерлингов = 1,23 доллара США до 1 фунта стерлингов = 1,22 доллара США, то выручка бизнеса падает с 61,50 миллиона долларов США до 61 миллиона долларов США.

Чтобы защититься от такого риска (обесценивание доллара США по отношению к фунту стерлингов), предприятие может использовать своп доллар/фунт стерлингов. Продавец свопа соглашается дать бизнесу 61,5 миллиона долларов за 50 миллионов фунтов стерлингов независимо от фактического обменного курса. Транзакция может состояться только в том случае, если бизнес и продавец свопа имеют противоположные взгляды на то, будет ли повышаться или понижаться обменный курс доллара США к фунту стерлингов.

 

3. Гибридные свопы (экзотические продукты)

Гибридные свопы позволяют их держателям обменивать финансовые потоки, связанные с различными долговыми инструментами, которые также деноминированы в разных валютах.Например, американский поставщик ипотечных кредитов с переменной процентной ставкой, который ведет бизнес в Великобритании, может обменять кредит с фиксированной процентной ставкой, выраженный в долларах США, на кредит с плавающей процентной ставкой, выраженный в фунтах стерлингов. Другие примеры гибридов включают обмен кредита с плавающей процентной ставкой, номинированного в долларах США, на кредит с плавающей процентной ставкой, номинированный в японских иенах.

 

Дополнительные ресурсы

Спасибо, что прочитали руководство CFI по своп-контрактам. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

  • Кредитно-дефолтный свопКредитно-дефолтный свопКредитно-дефолтный своп (CDS) — это тип кредитного дериватива, обеспечивающий покупателю защиту от дефолта и других рисков.Покупатель CDS осуществляет периодические платежи продавцу до даты погашения кредита. В соглашении продавец обязуется, что в случае невыполнения обязательств эмитентом долга продавец уплатит покупателю все премии и проценты.
  • Соглашение о хеджировании Соглашение о хеджировании неблагоприятное движение цены актива. Хеджирование обеспечивает своего рода страховое покрытие для защиты от потерь от инвестиций.
  • Международная ассоциация свопов и деривативов (ISDA)Международная ассоциация свопов и деривативов (ISDA)Международная ассоциация свопов и деривативов (ISDA) — торговый коллектив, состоящий из более чем 800 участников из почти 60 стран
  • USD/CAD Валюта CrossUSD/ CAD Валютный кроссВалютная пара USD/CAD представляет котируемый курс обмена США на CAD, или сколько канадских долларов получает каждый за доллар США. Например, курс доллара США к канадскому доллару, равный 1,25, означает, что 1 доллар США эквивалентен 1 доллару США.25 канадских долларов. На обменный курс USD/CAD влияют экономические и политические силы как на

Что такое свопы?

Своп — это контракт между двумя инвесторами, который включает в себя «обмен» или обмен денежными потоками, например, одна сторона получает фиксированную процентную ставку, а платит другой стороне переменную ставку. Эти денежные потоки происходят от некоторого базового актива или активов, но эти активы, однако, не меняют владельца.

Свопы торгуются «внебиржево» (OTC).Это означает, что розничные инвесторы обычно не торгуют ими, если только они не используются как часть инструмента фонда, в который они инвестируют. Тем не менее, появляются методы, которые позволяют инвесторам и трейдерам добавлять свопы в свои портфели.

Узнайте больше о свопах, о том, как они работают и как в них можно инвестировать с помощью биржевых фондов (ETF).

Что такое свопы?

Своп — это соглашение между двумя сторонами об обмене выгодами от актива на определенную дату. Они представляют собой обмен серией платежей.Свопы не ограничиваются одним типом инвестиций. Своп может быть заключен на акции, облигации, ETF, товары, иностранную валюту или даже на процентные ставки.

Как работают свопы?

Фирмы используют свопы для хеджирования рисков финансового выбора, такого как выпуск облигаций или акций. Если одна фирма хочет выпустить облигации, но ее не устраивают процентные платежи, которые ей придется выплачивать по ним держателям, она может поискать другую фирму для обмена.

Например, предположим, что фирма X должна была выпустить облигации с переменной процентной ставкой, но ее беспокоит рост ставок.В этом случае он может искать другую фирму, которая согласится платить за него проценты по облигациям.

Если бы фирма Y согласилась платить проценты за фирму X, она могла бы потребовать выплаты процентов по фиксированной ставке на определенную сумму денег. Если ставки повысятся, фирма X выиграет больше, потому что она может платить меньше процентов фирме Y. Если ставки понизятся, фирма Y может выйти вперед, потому что она получит больше от фирмы X.

Часто одна сторона контрактного соглашения в свопе устанавливается, а другая сторона является переменной.

Своп может иметь много финансовых обменов в течение срока действия контракта. Контракт может быть заключен так долго, как этого хочет бизнес. Бывают случаи, когда одна сторона своп-контракта может захотеть расторгнуть его до истечения срока его действия.

В этот момент оба трейдера могут согласовать результат, рассчитаться по денежному эквиваленту по контракту или даже создать новую контрактную позицию. До 2010 года своп-контракты не обращались на публичных биржах и не регулировались. Обе стороны были свободны заключать контракты по своему усмотрению.

21 июля 2010 года Конгресс принял Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей. Этот закон возложил на Комиссию по ценным бумагам и биржам и Комиссию по фьючерсной торговле товарами ответственность за регулирование своп-сделок, которые превратились в многотриллионный рынок.

Что значат свопы для инвесторов?

Чаще всего своп-контракты заключают крупные финансовые институты и банки. Таким образом, инвесторы, которые имеют дело со свопами, должны иметь большой капитал и иметь возможность производить согласованные платежи.

ETF — это один из самых новых видов инвестиций. Первый ETF появился на рынке США в 1993 году и торгуется до сих пор. Свопы были объединены с ETF, чтобы сделать их доступными для обычного инвестора.

Обмен ETF

В октябре 2020 года SEC проголосовала за предоставление инвестиционным компаниям возможности включать деривативы в свои фонды. Это голосование позволило таким компаниям, как взаимные фонды и ETF, иметь свопы в своих фондах.

ETF, основанные на свопах, должны соответствовать определенным критериям, таким как наличие программы управления рисками, ограничения на заемный риск и ведение специальной документации для защиты инвесторов.

Отдельные инвесторы, ищущие способы инвестировать в свопы, могут найти ETF на основе свопов, также называемые «синтетическими ETF». В этих ETF используются деривативы и свопы, чтобы поддерживать фонд в соответствии с индексом, который отслеживает ETF.

Эти ETF не владеют какими-либо базовыми активами, но могут быть как финансируемыми, так и нефинансируемыми.

Финансируемый синтетический ETF передает контрагенту объединенные активы. Взамен контрагент выплачивает возврат. Необеспеченный ETF на основе свопов следует за индексом, но может не владеть какими-либо ценными бумагами индекса.

Необеспеченный ETF выплачивает контрагенту доход от ценных бумаг в ETF. Затем контрагент выплачивает доходность ценных бумаг из индекса.

Обменные риски

Принятие в 2010 году Закона Додда-Франка снизило ранее высокий риск дефолта, связанный с нерегулируемым рынком свопов. Свопы могут быть надежным местом для инвестиций для тех, кто может позволить себе в них участвовать, потому что их инициируют крупные фирмы. Несмотря на это, все еще есть риски.

Люди сталкиваются с другими рисками, помимо рыночного риска, связанного с лежащими в их основе инвестициями.Риски контрагента включают риски того, что другая сторона по обмену может не выполнить свои обязательства.

Конфликт интересов возникает, если стороны, участвующие в обмене, берут на себя более одной роли в рамках фонда или обмена. Конфликт интересов возникает из-за того, что одна сторона слишком много инвестировала в своп.

Если предлагается залог, риски принимают форму снижения стоимости или не имеют никакого отношения к цели ETF. Если своп ETF сконцентрирован в определенном сегменте рынка, инвесторы сталкиваются с риском концентрации.

  • Свопы — это контракт между двумя инвесторами на обмен денежными потоками, платежами или обязательствами по активу.
  • Своп может быть получен из акций, облигаций, товаров, валюты или любого другого инвестиционного инструмента.
  • Свопы торгуются не на бирже, а на внебиржевом рынке между частными лицами.
  • Обычные инвесторы не имеют доступа к свопам, если они не являются частью ETF или другого типа фонда.
.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.